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分析:稳定币可以缓和美元霸权风险

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世界经济论坛(WEF)发表的一篇评论文章称,稳定币有可能缓解美元主导全球外汇储备的系统性威胁。

该论点是由Fusion Foundation的John Liu和Lapa Capital的Peter Lyons在11月26日发表在WEF议程上的一篇文章中提出的

Fusion Foundation是一家非营利组织,致力于开发用于分散式全球金融的区块链基础设施;Lapa Capital是一家总部位于纽约的专注于技术的投资公司。

Liu和Lyons提倡稳定币具有广泛的潜力,可以在贸易,投资,银行和支付领域支撑更加“可持续,包容和有弹性的全球体系”。

报告作者指出,直到今天,美元仍占各国央行持有的全部外汇储备的62%,正如IMF 2019年一季度的数据所显示的那样。

美元霸权使在2008年金融危机中被迫表现出的系统性威胁永存,当时全球投资者蜂拥至以美元计价的避险资产,导致全球流动性紧缩。

尽管忽视了如此严重的系统性风险,但作者指出,全球范围内美国政府债券中美元储备的锁定正在加剧全球经济的不平衡,使美国利率保持在低位,并将美国政府的债务和GDP推高至“二战以来从未见过的水平”。

作者也指出,英国央行(Bank of England)州长马克·卡尼认为,一个多元化的数字货币将在美元,只是部分加权与欧元、英镑和日元可以减少过度依赖美元的全球和功能作为一种新的国际储备货币。

Liu和Lyons的报告的重点是,稳定币的开发必须将区块链的互操作性放在首位,以实现使全球流动性来源多样化并帮助平衡贸易流的这一诺言。

他们指出,在这种情况下,无论是私人发行还是央行发行的单一稳定货币,都有可能成为系统主导货币,只是简单地用数字模拟货币复制美元的菲亚特霸权。

这篇报告还探讨了流动性和宏观经济稳定问题,强调了稳定币在发展中经济体中促进金融包容性的潜力。

昨天,欧洲中央银行(ECB)董事会成员Benoit Coeure警告说,全球稳定币仍未经测试,可能会威胁“欧洲支付系统的自治性和弹性”。

他指出,欧洲央行正在探索中央银行数字货币的问题,但仍牢记其对金融中介的潜在影响。

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